DESCRIZIONE
Con sede a Beaverton, OR, NIKE Inc. è stata fondata nel 1967. L’azienda si occupa della progettazione, sviluppo e commercializzazione di calzature sportive, abbigliamento, attrezzature e accessori, nonché servizi per uomini, donne e bambini in tutto il mondo. Grazie a un forte portafoglio di marchi, tra cui Nike Pro, Nike Golf, Nike+ e Air Jordan, offre prodotti di alta qualità, ben progettati e in linea con le ultime tendenze dei consumatori. NIKE è leader mondiale in calzature sportive, abbigliamento, attrezzature e accessori legati allo sport, con operazioni in oltre 160 paesi.
Il logo “swoosh” di Nike e lo slogan “just do it” sono ampiamente riconosciuti in tutto il mondo, mentre la sua associazione con sportivi celebri, come Michael Jordan e Roger Federer, nonché con le principali squadre professionali e universitarie, garantisce una forte riconoscibilità del marchio nei principali mercati come Stati Uniti, Regno Unito, Giappone e Cina.
I prodotti dell’azienda coprono sei categorie principali: corsa, basket NIKE, marchio Jordan, calcio, allenamento e abbigliamento sportivo (prodotti ispirati allo stile di vita sportivo). Offre inoltre prodotti progettati per bambini, nonché per altri usi sportivi e ricreativi come il football americano, baseball, cricket, lacrosse, skateboard, tennis, pallavolo, lotta, camminata e attività all’aperto.
L’azienda vende i suoi prodotti a negozi di calzature; negozi di articoli sportivi; negozi specializzati in articoli sportivi; grandi magazzini; negozi di skateboard, tennis e golf; e altri rivenditori attraverso negozi al dettaglio di proprietà NIKE, piattaforme digitali (note come “NIKE Direct”), distributori indipendenti, licenziatari e rappresentanti di vendita. Con l’aiuto dei suoi negozi al dettaglio negli Stati Uniti e all’estero, Nike vende i suoi prodotti a più di 23.000 punti vendita negli Stati Uniti e a oltre 24.000 all’estero, raggiungendo una vasta gamma di clienti.
Attualmente, Nike riporta i suoi risultati operativi sotto 2 segmenti, ovvero il segmento NIKE Brand e Converse. Il marchio NIKE è ora suddiviso in quattro divisioni, principalmente su base geografica: Nord America, Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA), Greater China e Asia Pacifico e America Latina (APLA).
PER VS PEERS:
SHARE PRICE VS FAIR VALUE:
PRICE TARGET
STIME DI CRESCITA:
PERCHÉ ACQUISTARE NIKE:
Forti vendite nel Q4: NKE ha segnalato il nono superamento consecutivo delle entrate previste nel quarto trimestre dell’esercizio fiscale 2023. I ricavi sono cresciuti del 5% anno su anno e dell’8% su base valutaria neutra, grazie a una crescita diffusa tra tutti i marchi, i canali e le geografie. I risultati hanno anche beneficiato della strategia aziendale, dell’innovativa offerta di prodotti e della leadership digitale della compagnia. La sua strategia di Accelerazione Diretta al Consumatore, unita a una solida performance delle sue attività digitali e DTC, ha contribuito ai risultati. Nel trimestre, la domanda dei consumatori per i marchi dell’azienda ha contribuito a generare una solida crescita delle entrate a doppia cifra, corretta per le variazioni valutarie, per NIKE, Jordan e Converse. I solidi risultati sono stati supportati da un continuo trend positivo nel traffico retail all’interno di NIKE Direct, che ha aumentato i tassi di conversione. Le forti tendenze di acquisto degli iscritti hanno portato a ottimi risultati digitali nel trimestre.
Prospettive ottimistiche: Sostenuta da un solido slancio dei consumatori, da un robusto pipeline di innovazione di prodotto e da un solido inventario, la direzione ha fornito solide prospettive per l’esercizio fiscale 2024. Per l’anno fiscale, si aspetta una crescita delle entrate nell’ordine dei numeri medi a una cifra, trainata da NIKE Direct. Si prevede che il margine lordo del 2024 aumenterà di 140-160 punti base su base dichiarata. L’incremento del margine lordo dovrebbe derivare dall’inizio del recupero dalle difficoltà legate alla transizione, in particolare dai costi di trasporto marittimo più favorevoli, nonché da modesti guadagni derivanti da sconti rispetto all’anno precedente. Il tasso di imposta effettivo dovrebbe attestarsi intorno al 18%. Per il primo trimestre fiscale, l’azienda si aspetta una crescita delle entrate tra lo 0% e un basso valore a una cifra.
Trend di traffico favorevoli supportano NIKE Direct & l’attività dei negozi: Nel quarto trimestre dell’esercizio fiscale 2023, le vendite di NIKE Direct sono aumentate del 15% su base dichiarata e del 18% su base valutaria neutra. L’aumento del 18% su base valutaria neutra comprende una crescita del 14% di NIKE Brand Digital e un incremento del 24% nei negozi NIKE.. Le vendite per l’attività NIKE Direct sono cresciute del 15% in Nord America, del 28% in EMEA, del 9% in APLA e del 19% in Greater China, tutte su base valutaria neutra. I ricavi del marchio NIKE sono aumentati del 5% anno su anno su base dichiarata e dell’8% su base valutaria neutra.
Il Business Digitale Gioca un Ruolo Chiave: NIKE ha tratto vantaggio dal suo efficiente ecosistema digitale, che comprende il suo sito online così come le app commerciali e di attività. Nel quarto trimestre fiscale, i ricavi digitali del marchio NIKE sono migliorati del 14% su base valutaria neutra, con una crescita a doppia cifra in EMEA e Nord America, e un aumento a cifra singola in APLA. In Nord America, le vendite digitali sono cresciute del 17%, grazie alla crescita a doppia cifra del traffico. In EMEA, l’attività digitale NIKE è cresciuta del 24%, mentre i ricavi digitali sono aumentati del 9% nella regione APLA. È notevole che l’azienda abbia aumentato la quota digitale della sua attività al 26% nel 2023 rispetto al 10% nel 2019. NKE ha registrato una solida crescita digitale del 24% per l’esercizio 2023 e si aspetta che il business digitale continui a guidare la sua attività nei prossimi trimestri. L’azienda rimane in pista per realizzare le sue previsioni per l’esercizio 2025. Per l’esercizio 2025, si prevede che la crescita dei ricavi sarà guidata da NIKE Direct, che dovrebbe rappresentare il 60% dei ricavi grazie a una forte crescita digitale. Si prevede che il Digital di proprietà e in partnership di NIKE raggiungerà il 50% del mix di attività nel 2025, con il Digital di proprietà NIKE a rappresentare il 40% dell’attività.
Situazione Finanziaria Forte: NIKE ha concluso il quarto trimestre dell’esercizio fiscale 2023 con una solida liquidità, che comprendeva contanti e investimenti a breve termine per 10,675 milioni di dollari. Il suo debito a lungo termine di 8,927 milioni di dollari è rimasto quasi invariato rispetto al trimestre precedente. Il suo rapporto debito/capitalizzazione di 0,39 non è cambiato rispetto al trimestre precedente. Tuttavia, il suo rapporto “volte gli interessi guadagnati” di 96,6 è migliorato rispetto a 60,7 nel trimestre precedente. Secondo le previsioni per il 2025, l’azienda si aspetta di generare un forte flusso di cassa libero, mantenere una spesa per investimenti pari al 3% dei ricavi e un rendimento sul capitale investito pari al 30%.
Ritorni Continui per gli Azionisti: NIKE è impegnata nell’aumentare il valore per i suoi azionisti, sostenuta dalla sua solida posizione finanziaria. Negli ultimi 14 anni, l’azienda ha distribuito dividendi regolari e ha effettuato riacquisti di azioni per migliorare i rendimenti per gli azionisti. Nel quarto trimestre fiscale 2023, l’azienda ha restituito 1,9 miliardi di dollari agli azionisti, compresi 1,4 miliardi di dollari in riacquisti di azioni e 524 milioni di dollari in dividendi. Nel giugno 2022, l’azienda ha autorizzato un programma di riacquisto di azioni di 18 miliardi di dollari sulle azioni di classe B di NIKE. Il programma ha una durata di quattro anni. NIKE ha un rapporto di distribuzione dei dividendi del 42,1%, un rendimento del dividendo annualizzato dell’1,26% e un rendimento del flusso di cassa libero del 2,26%