DESCRIZIONE
Costituita nel 2007 come società per azioni del Delaware e con sede a San Francisco, CA, Visa Inc. opera come azienda tecnologica dei pagamenti in tutto il mondo. La società è diventata pubblica nel marzo 2008 attraverso un’offerta pubblica iniziale (IPO). È stata fondata nel 1958. La società si è evoluta e cresciuta nel corso degli ultimi sei decenni:
Fornisce servizi di elaborazione delle transazioni (principalmente autorizzazione, compensazione e regolamento) alle istituzioni finanziarie e ai clienti commercianti attraverso VisaNet, la sua piattaforma di elaborazione globale. Offre una vasta gamma di prodotti di pagamento con marchio Visa, che le sue istituzioni finanziarie clienti sviluppano e offrono soluzioni aziendali core, crediti, debiti, programmi di pagamento anticipato e di accesso al contante per i titolari di conto (individui, aziende ed enti governativi).
Visa fornisce altri servizi a valore aggiunto ai suoi clienti, tra cui gestione delle frodi e del rischio, elaborazione degli emittenti di debito, servizi di fedeltà, gestione delle controversie, servizi digitali come la tokenizzazione, nonché consulenza e analisi. Gestisce e promuove i suoi marchi a beneficio dei suoi clienti e partner attraverso iniziative pubblicitarie, promozionali e di sponsorizzazione con i Giochi Olimpici, la FIFA e la National Football League, tra gli altri.
Negli ultimi anni, l’azienda ha evoluto la sua organizzazione per accelerare la migrazione dei pagamenti digitali attraverso nuovi canali, inclusi e-commerce, mobile e dispositivi indossabili. L’azienda ha adottato nuove tecnologie di pagamento e sicurezza digitali, come i pagamenti senza contatto e la tokenizzazione.
Ha accelerato il ritmo di cambiamento nei pagamenti digitali mettendo a disposizione interfacce di programmazione applicativa (API) nel tentativo di aumentare l’accesso alla sua rete, ai prodotti e ai servizi, offrendo opportunità di innovazione nelle sue 10 sedi globali di innovazione e costruendo partnership con nuovi attori, come le società di tecnologia finanziaria, o fintech.
Poiché le attività della società sono strettamente interconnesse, ha un unico segmento rilevabile, i Servizi di Pagamento. I principali segmenti di ricavo sono: ricavi da servizi (33,7% dei ricavi lordi nel 2022 fiscale), ricavi da elaborazione dei dati (36,5%), ricavi da transazioni internazionali (24,8%) e altri ricavi (5%).
PER VS PEERS
SHARE PRICE VS FAIR VALUE
PRICE TARGET
STIME DI CRESCITA
PERCHÉ ACQUISTARE VISA:
Crescita Costante dei Ricavi: I ricavi sono cresciuti costantemente nel corso degli anni. Negli esercizi 2021 e 2022, il fatturato è cresciuto rispettivamente del 10% e del 22%, grazie all’aumento del volume dei pagamenti (principale driver dei ricavi da servizi) e al numero di transazioni elaborate (catalizzatore chiave per i ricavi da elaborazione dei dati). La crescita dei ricavi continuerà nei prossimi trimestri grazie alla sua forte posizione di mercato e a un’attrattiva attività principale che continua ad essere spinta da nuovi accordi, rinnovi, acquisizioni accrescitive, passaggio ai pagamenti digitali ed espansione delle offerte di servizio. I ricavi sono aumentati dell’11,7% nei primi nove mesi dell’esercizio 2023. Per l’esercizio 2023, prevediamo che i ricavi aumentino quasi dell’11,1% anno su anno, nonostante la volatilità economica. Le azioni di Visa hanno superato il settore in un anno.
Crescita Inorganica: Per Visa, fusioni e acquisizioni, partnership e investimenti minoritari sono alcune delle modalità per conseguire la crescita. Queste mosse hanno aiutato l’azienda a mantenere la sua posizione leader nello spazio delle reti di pagamento, con un volume di pagamento superiore del 50% rispetto al suo concorrente più vicino, Mastercard. Alcune delle acquisizioni di Visa sono Earthport, Payworks, Verifi, YellowPepper, Pismo, Tink e l’attività di biglietteria e servizi token di Rambus. Queste acquisizioni e investimenti accelereranno i suoi progressi ed estenderanno i confini delle sue capacità e della sua rete. Ha costantemente cercato di espandere la sua presenza in America Latina. L’azienda ha instaurato una relazione con Toast per sfruttare Visa Direct su diversi fronti ed è entrata in alleanze con Banco XP in Brasile e Santander-Cile. La partnership con Rabobank per lanciare la Visa Debit card e quella con Vodacom Sud Africa sono lodevoli.
Innovazioni Tecnologiche: Visa continua a investire in tecnologia per ulteriormente potenziare la sua già leader posizione nel mercato dei pagamenti e ridurre l’impatto delle frodi, proteggendo le informazioni dei consumatori e dei commercianti. Uno degli obiettivi principali di Visa è garantire la sicurezza dei pagamenti man mano che si spostano da ambienti fisici a ambienti digitali. Visa Token Service, Visa Checkout e Visa In-App Provisioning sono alcune delle soluzioni digitali sviluppate dalla società negli ultimi anni per potenziare la sua piattaforma digitale. L’azienda sta anche spingendo tecnologie, inclusi pagamenti senza contatto e scan-to-pay, tap-to-pay e commercio remoto sicuro, che potrebbero diventare i principali modi di pagamento nel prossimo futuro. Con 25,4 miliardi di transazioni di pagamento in più con carte di debito e credito e una diminuzione delle transazioni in contanti di 128 milioni nell’esercizio 2022 su base annua, Visa ha significative prospettive di crescita nell’industria emergente dei pagamenti negli anni a venire. Visa è ben posizionata per la crescita grazie a BNPL, crypto e altri fintech.Posizione Finanziaria Forte: Visa gode di una solida posizione di cassa e di investimenti disponibili per la vendita insieme a un sano flusso di cassa libero. La sua solidità patrimoniale le permette di effettuare acquisizioni e finanziare spese di capitale che stimolano la crescita a lungo termine. Sostenuta dalla sua solida posizione di cassa, l’azienda rimane impegnata nell’incremento del valore per gli azionisti. Visa ha aumentato il suo dividendo ogni anno dal 2009, con l’ultimo aumento del 20% nell’ottobre 2022. V aveva fondi autorizzati residui di 8,8 miliardi di dollari nel suo programma di riacquisto di azioni al 30 giugno 2023. Il debito netto di Visa rappresenta lo 0,3% del suo capitale netto, inferiore al dato dell’industria del 18,2%. Aveva un saldo di cassa forte di 15,6 miliardi di dollari alla fine del trimestre di giugno, solide capacità di generazione di cassa e ampia liquidità con accesso al mercato della carta commerciale a condizioni favorevoli. Pertanto, l’azienda è ben equipaggiata con risorse sufficienti per onorare i suoi debiti. Inoltre, il suo rapporto di copertura degli interessi di 33,7X è notevolmente superiore alla media del settore di 13,9X